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光大信托董事长:新冠肺炎疫情或触发全球经济“灰犀牛”式风险_

发布日期:2020-07-12 02:35   来源:未知   阅读:

中新网北京7月8日电 (记者 王恩博)光大信托党委书记、董事长闫桂军近日接受中新网记者采访表示,新冠肺炎疫情可能触发全球经济“灰犀牛”式风险,需要提前做好应对。建议中国以政策组合拳尽快修复宏观经济内在稳定和增长机制。

当前市场对疫情会否引发大衰退存在一定分歧。有观点指出此次疫情将引发类似1929年的大衰退,亦有声音认为未必会引发大衰退,但中期影响不可低估。

在闫桂军看来,新冠疫情冲击成本巨大,直接造成经济活动停滞。4月份全球综合PMI为26.5%,显著回落,全球经济短期内或年内出现衰退确定无疑。但经历了2008年全球金融危机冲击后,当前全球金融机构杠杆率不高,疫情对金融机构的冲击不会在当前显现。

尽管如此,他指出,一旦因疫情造成大批企业破产倒闭,由于资产质量恶化,到今年底和明年初,金融机构杠杆比率或由“相对的低”变成“绝对的高”,并由风险容忍变为风险厌恶,风险偏好大幅降低,信用收缩将十分明显。

“世界经济本就处于下行周期,疫情冲击催化了‘灰犀牛’生成条件。”闫桂军认为,从需求端看,短期需求收缩,中期需求能否报复性反弹存疑,长期需求下跌几成定局;从供给端看,短期不能复工复产,中期弹性震荡,长期供应链置换转移、重新构建是大概率事件,在物流、要素成本、国际秩序、全球金融市场运行机制等方面都将产生深远影响。

复杂经济金融形势下,中国资本市场和实体经济亦面临挑战。

闫桂军举例说,在现有大环境下,既存在中小企业由于订单减少、市场萎缩所导致的信贷需求不旺的问题,也有融资难、不能广覆盖的问题,更有融资成本高昂的问题,仅依靠货币政策“单条腿走路”效果有限。同时,全球疫情扩散,世界经济衰退风险加深,外需受阻增大经济下行压力,提升了中国稳经济、稳就业的难度。

他认为,随着防疫常态化下的中国宏观调控政策方向进一步明确,有必要从多个方面完善应对方案。

如在货币政策方面,可继续加大宽松货币政策实施力度。近期,中央政治局会议特别提出,稳健的货币政策要更加灵活适度,运用降准、降息、再贷款等手段,保持流动性合理充裕。闫桂军表示,中国货币政策空间较充足,且与西方发达国家财政高杠杆水平相比,中国政府部门杠杆率并不高,提高宏观经济杠杆率空间较大。

同时,要抓紧实施减税降费和财政救助政策。实施更大力度的减税降费政策,降低中小企业负担,增强应对经济下行和市场竞争压力。为了保障市场主体和稳定就业,可通过为中小企业提供诸如人员工资、水电、租赁等经营成本的经济救助和财政补贴,切实改善企业经营状况,帮助企业渡过疫情难关。

从制度层面而言,坚持更大力度对外开放是应有之义。闫桂军说,中国自改革开放以来举世瞩目的发展成就,证明了开放的至关重要。在具体操作上,未来还需大幅度放宽市场准入,扩大服务业对外开放,尤其是扩大资管市场开放力度,引进具有丰富经验的机构和人才,引入更加丰富的资管产品,提高中国资管行业的高质量发展水平。

他还建议,当前中国宏观经济增长承受较大下行压力,在稳杠杆前提条件下,可适当提高宏观经济杠杆比率,强化新基建资金保障,改善金融机构激励机制,加大对民营中小企业支持力度等,以货币、财政、经济、金融、社会、税收多管齐发的政策组合拳,尽快修复宏观经济的内在稳定和增长机制。(完)

【编辑:白嘉懿】

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